L'Oréal

Nous recommandons de mettre en portefeuille L'Oréal aux alentours de 280 €. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 340 € soit un gain de 21.43 %.

Cette recommandation correspond à un profil « Bon Père de Famille ». Nous l'intégrons donc dans notre portefeuille Bon Père de Famille.

L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial.
Il est présent partout dans le monde et sur toutes les catégories de produits.
Très bien.
Mais a-t-il résisté à la coronacrise ?
En étudiant les publications semestrielles du groupe, il possible de penser que le groupe se soit renforcé pendant la crise sanitaire.

Malgré des conditions exceptionnellement difficiles, toutes les divisions du groupe ont démontré une grande résilience (voire même une croissance), portées par un développement à très grande vitesse du business par Internet.
Des magasins fermés ? Le e-commerce a pris la relève.
Aussi, le groupe reste extrêmement rentable, avec un résultat net au premier semestre qui s’exprime en milliards €.

Depuis le début de l’année, les 4 divisions du groupe ont fortement résisté en termes de chiffre d’affaires. La division « Cosmétique Active », quant à elle, est parvenue à rester en nette croissance. Cette division a réalisé, à fin juin, une croissance frôlant les 10 % à données comparables, portée notamment par le digital et le e-commerce (qui devient le premier moteur de la croissance dans toutes les zones géographiques du groupe).
La division « Produits Grand Public », « Luxe » et « Produits Professionnels » ont limité le recul, encore une fois, grâce au e-commerce, malgré la fermeture de la quasi-totalité de leurs points de vente.
En moyenne ces divisions ont reculé de 16 %.

Vous l’aurez compris, les ventes par Internet ont joué un rôle important ce semestre.
Dans le détail, le e-commerce a progressé de plus de 60 % sur la période.
A noter aussi que la performance de L’Oréal en Chine continentale a été déterminante, la croissance sur le deuxième trimestre ayant rebondi à + 30 %.
Au total, le groupe L’Oréal a ainsi réussi à surperformer le marché de la beauté sur la période.
Le groupe a aussi constaté une nouvelle accélération de ses activités depuis avril.

Au final, le chiffre d’affaires du groupe a reculé de « seulement » 11.70 %, en passant de 14.8 milliards € (30/06/2019) à 13 milliards € (30/06/2020).
Le résultat d’exploitation s’est, quant à lui, élevé à 2.3 milliards € reculant « seulement » de 18.4 %.
Le résultat net part du groupe s’est donc établi à presque 2 milliards €, contre 2.3 milliards au 30/06/2019.
Le groupe français est donc toujours très (très) rentable.
Ces généreux flux de trésorerie ont permis au groupe familial de maintenir un dividende cette année (aux alentours de 1.50 %).

Ainsi, malgré la coronacrise, le groupe possédant les marques Lancôme, Giorgio Armani et Ralph Laurent a constitué, il semble, une valeur refuge, autant pour les actionnaires que pour les consommateurs.
Effectivement, on peut, par exemple comparer la performance boursière du titre face à celle du CAC 40 depuis le début de l’année.
L’un perd aux alentours de 16 %, l’autre gagne plus de 6 %.